Редакция OMM
Банк России в пятницу сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых, сославшись на повышенное ценовое давление и устойчиво высокие инфляционные ожидания, сообщает Anadolu Agency.
В заявлении по итогам заседания регулятор отметил, что во второй половине 2026 года российская экономика росла умеренными темпами, однако базовая динамика цен пока не замедлилась и оставалась в диапазоне 5–6% в годовом выражении.
Банк связал эту тенденцию главным образом с временным снижением производственных мощностей в отдельных отраслях. По его оценке, для возобновления снижения базовой инфляции совокупный спрос должен расти умеренными темпами.
По оценкам регулятора, сезонно скорректированный рост цен в третьем квартале 2026 года в среднем составил 8% в годовом выражении против 4,8% во втором квартале. Базовая инфляция за тот же период выросла с 4,5% до 6,2%, в том числе из-за волатильных компонентов, таких как автомобильное топливо.
Годовая инфляция в России в октябре составила 6,8%. По прогнозу, по итогам 2026 года она достигнет 7,1–7,6%. Согласно базовому сценарию, в 2027 году ключевая ставка в среднем составит 12,5–13,5%, а годовая инфляция вернётся к целевому уровню 4%.
Центробанк сообщил, что среднесрочные риски по-прежнему смещены в сторону ускорения инфляции. К ним относятся дисбаланс между спросом и предложением, длительное сокращение производственных мощностей, геополитическая напряжённость, а также опережающий рост зарплат по сравнению с производительностью труда. Напряжённость на рынке труда постепенно ослабевает, однако безработица остаётся близкой к историческому минимуму.
В заявлении также отмечается, что рост потребительского спроса замедляется, но кредитная активность в третьем квартале оставалась высокой, главным образом за счёт корпоративных заёмщиков.
Банк России постепенно снизил ключевую ставку с 21% до 14% в ходе серии понижений, начавшейся в июне 2025 года.
